هجرة الذهب شرقا.. أسواق آسيا تسحب أطنان من المعدن الأصفر من خزائن الغرب.. لماذا؟

قالت الوكالة "بلومبرج" إن ارتفاع أسعار الفائدة، بما في ذلك في الولايات المتحدة، جعل من الذهب أقل جاذبية كاستثمار، ما يعني أن كميات كبيرة من المعدن يتم سحبها من الخزائن في المراكز المالية مثل نيويورك وتتجه شرقا لتلبية الطلب في سوق الذهب في شنغهاي واسطنبول والرياض.

وأشارت "بلومبرج" إلى أن دورة سوق الذهب تكررت قبل عقود: عندما يتراجع المستثمرون وتنخفض أسعار المعدن النفيس يرتفع الشراء الآسيوي وتتدفق المعادن الثمينة إلى الشرق، وعندما يرتفع الذهب مرة أخرى، تعود الكثير من السبائك لتكدس في خزائن البنوك في شوارع نيويورك ولندن وزيورخ.

ومنذ أن بلغت أسعار الذهب في شهر مارس الماضي مستوى الذروة، تراجعت أسعار الذهب بنسبة 18%، حيث تسببت الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (المركزي الأمريكي) في عمليات بيع جماعية من قبل المستثمرين الماليين.

ووفقا لبيانات CME Group Inc وLondon Bullion Market Association فقد تدفق أكثر من 527 طنا من الذهب من خزائن نيويورك ولندن، وتزامن ذلك مع تزايد الشحنات إلى مستهلكي الذهب الآسيويين الكبار مثل الصين، التي سجلت وارداتها من المعدن في أغسطس الماضي أعلى مستوى لها في 4 سنوات.

وبالإضافة للصين من كبار مشتري المعدن النفيس تركيا والسعودية، وبحسب رسم بياني لوكالة "بلومبرغ" فقد اشترت أنقرة 62 طنا في الفترة من مايو حتى أغسطس من هذا العام، فيما اقتنت الرياض 20 طنا من المعدن.

كذلك أشارت "بلومبرج" إلى أنه على الرغم من اتجاه الكثير من الذهب إلى الشرق فإن الكميات لا تزال غير كافية لتلبية الطلب. وقال محللون إن كميات ضخمة من المعادن النفيسة، التي تغذي شهية آسيا، تأتي من الخزائن التي تديرها مجموعة CME ، التي تدعم سوق العقود الآجلة لشركة Comex في نيويورك.

انخفاض الطلب على الذهب
 

قال كريشان جوبول، كبير المحللين في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في مجلس الذهب العالمي: "كان النشاط المرتبط بالذهب بين البنوك المركزية منخفضًا بشكل ملحوظ في أغسطس".

وأضاف: "فقط عدد قليل من البنوك ساهمت بشكل هادف في الإجمالي الشهري. ونشرت ثلاثة بنوك زيادة في احتياطياتها من الذهب بمقدار طن أو أكثر، بينما لم يكن هناك بائعون بارزون بنفس المقياس في البيانات المتاحة."

يعتبر المعدن الثمين تحوطًا ضد التضخم وعدم اليقين الاقتصادي، ولكنه فقد لمعانه مؤخرًا، حيث انخفضت الأسعار بأكثر من 14٪ خلال الأشهر الستة الماضية. تم الحد من شهية المستثمرين للأصول الآمنة على الرغم من المخاوف بشأن التوترات الجيوسياسية المستمرة وارتفاع التضخم.

انخفض المعدن الأصفر إلى أدنى مستوى له في عامين إلى ما يزيد قليلاً عن 1627 دولارًا للأوقية في 25 سبتمبر، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2020.

الرياح المعاكسة
 

وفقًا لخوان كارلوس أرتيجاس، رئيس الأبحاث العالمي في مجلس الذهب العالمي، فإن ارتفاع أسعار الفائدة والدولار القوي "كان لهما تأثير سلبي كبير" على المعدن الأصفر.

وقال أرتيجاس في مذكرة الأسبوع الماضي "نعتقد أن الرياح المعاكسة للذهب تهدأ بينما من المرجح أن تظل العوامل الداعمة، وبالتالي تشجيع الطلب على الذهب كتحوط استثماري طويل الأجل".