بنك إنجلترا يعزز الحوافز الطارئة للمساعدة في تخفيف اضطرابات السوق

أعلن بنك إنجلترا يوم الاثنين عن مزيد من الإجراءات لضمان الاستقرار المالي في المملكة المتحدة ، بناءً على تدخله في سوق السندات طويلة الأمد.

وأعلنت لجنة الاستقرار المالي بالبنك في 28 سبتمبر عن برنامج شراء طارئ لمدة أسبوعين للسندات الحكومية البريطانية طويلة الأجل - المعروفة باسم "gilts" - لاستعادة النظام في الأسواق وحماية أموال الاستثمار المدفوع بالمسؤولية (LDI) من الانهيار الوشيك.

وأعلن البنك المركزي اليوم الاثنين أنه سيقدم المزيد من الإجراءات لضمان "نهاية منظمة" لخطة الشراء الخاصة به في 14 أكتوبر ، بما في ذلك زيادة حجم مزاداته اليومية لإتاحة المجال أمام عمليات الشراء المذهبة قبل الموعد النهائي يوم الجمعة.

وحتى الآن ، أجرى البنك 8 مزادات يومية ، وعرض شراء ما يصل إلى 40 مليار جنيه إسترليني ، وقام بشراء ما يقرب من 5 مليارات جنيه إسترليني من السندات. وقال البنك في إعلان يوم الاثنين إن البنك مستعد لنشر هذه القدرة غير المستخدمة لزيادة الحجم الأقصى للمزادات الخمسة المتبقية فوق المستوى الحالي الذي يصل إلى 5 مليارات جنيه إسترليني في كل مزاد.

وسيتم تأكيد حد المزاد كل صباح في الساعة 9 صباحًا بالتوقيت المحلي ، مع تحديد يوم الاثنين بمبلغ 10 مليارات جنيه إسترليني (11 مليار دولار).

كما سيطلق البنك تسهيلات إعادة الشراء المؤقتة الموسعة (TECRF) ، والتي ستسمح للبنوك بتخفيف ضغوط السيولة على أموال العملاء المتورطة في تقلبات السوق الأخيرة. بعد الارتفاع غير المسبوق في عوائد الذهب الشهر الماضي ، كانت LDIs - التي تحتفظ بكميات كبيرة من السندات الذهبية والمملوكة في الغالب من خلال خطط معاشات التقاعد النهائية - تتلقى مكالمات الهامش من المقرضين.

ونداء الهامش هو طلب من الوسطاء لزيادة حقوق الملكية في الحساب عندما تنخفض قيمته إلى أقل من المبلغ المطلوب للوسيط.

سيمكن TECRF البنوك من تشغيل ما أسماه البنك "عمليات تأمين السيولة" ، والتي ستستمر إلى ما بعد الموعد النهائي يوم الجمعة وتخفيف الضغوط على أموال العميل LDI.

وقال البنك: "في إطار هذه العمليات ، سيقبل البنك الضمانات المؤهلة بموجب الإطار النقدي للجنيه الاسترليني (SMF) ، بما في ذلك السندات المالية المرتبطة بالمؤشر ، وأيضًا نطاق أوسع من الضمانات غير المؤهلة عادةً بموجب SMF ، مثل ضمان سندات الشركات".

ثالثًا ، قال البنك إنه سيكون مستعدًا لاستخدام عمليات إعادة الشراء المفهرسة طويلة الأجل كل يوم ثلاثاء - والتي تسمح للمشاركين في السوق باقتراض الاحتياطيات النقدية لبنك إنجلترا لمدة ستة أشهر مقابل أصول أقل سيولة - لزيادة تخفيف ضغوط السيولة على أموال LDI.

وقال البنك: "هذا التسهيل الدائم سيوفر سيولة إضافية للبنوك مقابل الضمانات المؤهلة من SMF ، بما في ذلك السندات المالية المرتبطة بالمؤشر ، وبالتالي يدعم إقراضها للأطراف المقابلة في LDI" .. "السيولة متاحة أيضًا من خلال تسهيلات إعادة الشراء الدائمة الجديدة قصيرة الأجل للبنك ، والتي تم إطلاقها الأسبوع الماضي ، والتي توفر كمية غير محدودة من الاحتياطيات بسعر البنك كل يوم خميس".

وأدى الارتفاع غير المسبوق في عوائد الذهب ، والذي جاء على خلفية إعلانات السياسة المالية للحكومة الجديدة المثيرة للجدل في 23 سبتمبر ، إلى عمل موظفي بنك إنجلترا طوال الليل قبل إطلاق خطة الإنقاذ في 28 سبتمبر.

وكشف البنك الأسبوع الماضي أن بعض صناديق LDI كانت ساعات من الانهيار في صباح اليوم التالي ، وهو ما كان سيحدث موجات صدمة في الاقتصاد البريطاني.

وأوضح بوب باركر ، المستشار في CBP Quilvest ، لشبكة CNBC اليوم الإثنين أن الإجراءات الجديدة من المحتمل أن تخفف مخاوف السوق على المدى القصير ، لكن "عددًا من المشكلات الرئيسية" لا تزال مستمرة حتى عام 2023 ، أولها أن بنك إنجلترا سيحتاج لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر.

وأضاف: "من الواضح أن هذا له آثار على عائدات الذهب ، والتي تعود بعد ذلك إلى المشاكل الهيكلية مع LDIs".