«يو بي إس»: الدولار سيبقى الأقوى لفترة طويلة.. لماذا تصعد العملة الخضراء وتنخفض العملات الأخرى؟

توقع بنك «يو بي إس» في مذكرة بحثية حديثة استمرار قوة الدولار الأمريكي لفترة أطول حتى بعد الارتفاعات الأخيرة وذلك بفضل النبرة المتشددة من جانب مسؤولي الفيدرالي.

وأضاف البنك: "استمر الدولار الأمريكي في الارتفاع مع هضم الأسواق للتوجيهات المتشددة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد أن رفع البنك المركزي سعر الفائدة للمرة الثالثة على التوالي بمقدار 75 نقطة أساس الأسبوع الماضي".

وتم تداول مؤشر الدولار عند ارتفاع 114.50 يوم الاثنين ، وفي وقت كتابة هذا التقرير كان يتداول عند 113.5 ، أعلى بنحو 18% من المستوى الذي شوهد في بداية العام.

خلال عطلة نهاية الأسبوع ساهم تعهد وزير المالية البريطاني كواسي كوارتنج بالمضي قدمًا في التخفيضات الضريبية الكبيرة للحكومة الجديدة في قوة الدولار، حيث وصل الجنيه الإسترليني إلى مستوى منخفض جديد عند 1.035 مقابل الدولار، قبل أن يرتد، وفقا للبنك.

ويقول يو بي إس إنه مع قيام الأسواق بإعادة تسعير سعر فائدة أعلى على الأموال الفيدرالية وسط معنويات واسعة النطاق للابتعاد عن المخاطرة، نعتقد أن الدولار سيكون أقوى لفترة أطول خلال الأشهر الستة المقبلة.

بدلاً من بلوغ الذروة في نهاية العام، نتوقع الآن أن تظل العملة الأمريكية قوية حتى نهاية الربع الأول من العام المقبل، وقد مددنا توقعاتنا بمقدار 0.96 يورو مقابل الدولار الأميركي حتى مارس 2023.

وقال البنك لقد قمنا مؤخرًا بترقية الدولار الأمريكي من المحايد إلى الأكثر تفضيلًا في استراتيجيتنا للعملات الأجنبية ليعكس دولارًا أقوى على أساس واسع.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي ملتزم بخفض التضخم حتى لو أدى إلى ركود محتمل في الولايات المتحدة وفقا لبنك يو بي إس.

قراءتنا لاتصال لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) هي أن خطر دورة رفع أسعار الفائدة المطولة قد ازداد، وأظهر الاحتياطي الفيدرالي قبولًا أعلى لمخاطر الركود في الولايات المتحدة إذا كان ذلك ضروريًا لإعادة التضخم إلى الهدف.

ويتابع البنك مع عدم اليقين في توقعات النمو العالمي من المرجح أن يستفيد الدولار الأمريكي من جودة الملاذ الآمن وميزة العائد.

يقول يو بي إس يمكن أن تؤدي الحرب المتصاعدة في أوكرانيا إلى ارتفاع أسعار الطاقة، مما يؤدي إلى انخفاض اليورو.

وصعدت روسيا من جهودها العسكرية ضد أوكرانيا بالإعلان عن تعبئة جزئية لـ 300 ألف جندي احتياطي والتهديد باستخدام جميع الوسائل المتاحة لها للدفاع عن الأراضي الروسية.

"نعتقد أن هذا من المحتمل أن يكون له تداعيات على أسعار الطاقة والتضخم ، مما يثقل كاهل التوقعات الاقتصادية لأوروبا، نتيجة لذلك نحافظ على التوصية لليورو باعتباره الأقل تفضيلاً".. .يقول يو بي إس يبدو إن المخاوف بشأن القدرة على تحمل الديون في المملكة المتحدة على استعداد لإبقاء الجنيه الاسترليني تحت الضغط.

ولفت البنك إلى انخفاض الجنيه الإسترليني بما يصل إلى 4.7% يوم الاثنين، بعد انخفاضه بنسبة 3.6% يوم الجمعة، حيث واصل المستثمرون رد فعلهم على حزمة التخفيضات الضريبية وزيادة الإنفاق من قبل الحكومة الجديدة لرئيس الوزراء ليز تروس.

كما قفز العائد على السندات الحكومية البريطانية لمدة 10 سنوات إلى 4.13% من 3.5% في بداية التداول يوم الجمعة، ويعكس رد الفعل المخاوف من أن الحزمة المالية تضع المالية العامة لبريطانيا على مسار غير مستدام وفقًا للبنك .

نحن ننظر إلى هذا على أنه مصدر قلق مشروع ولا نرى إجراءات كافية في الحزمة من المرجح أن تعزز النمو الاقتصادي على المدى المتوسط.

نتيجة لذلك ، نتوقع استمرار ضعف الجنيه الاسترليني، مع إمكانية اختبار التكافؤ مقابل الدولار، في الوقت الحالي، نرى تداول الجنيه الاسترليني في نطاق بين التكافؤ و 1.10 مقابل الدولار الأمريكي.

يقول البنك إنه من المتوقع حدوث ضعف على المدى القريب لعملات منطقة آسيا والمحيط الهادي، ومن المرجح أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا على الفروق النسبية في أسعار الفائدة لصالح الدولار الأمريكي مقابل معظم عملات منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

بالإضافة إلى ذلك ، تضيف مخاوف النمو في الصين ، وقرار بنك اليابان بالإبقاء على السياسة النقدية فضفاضة، وأسعار الطاقة المرتفعة ضغطًا هبوطيًا على عملات شمال آسيا.