حرب العملات.. كيف يستفيد الدولار من تدهور العملات الأخرى
سيجد الأمريكيون الذين يسافرون خارج الولايات المتحدة أنهم أغنى بنحو 15% مما كانوا عليه في بداية العام الجاري 2022 وذلك لأن الدولار ارتفع كثيرًا مقابل بعض العملات الأكثر تداولًا في العالم.
ويتأثر سعر الصرف في البلدان ذات العملات العائمة الحرة بقوة اقتصاد البلد وبالإضافة إلى ذلك ، فإن أسعار الصرف نسبية ، مما يعني أنها تعتمد على الدولة التي تقارن بها بلدك في أي وقت ولذلك ، يمكن أن تؤثر الظروف والسياسات الاقتصادية فيما يتعلق بالتضخم وأسعار الفائدة والديون في البلدان المعنية على سعر الصرف.
ويعتبر الدولار الأمريكي أقوى عملة في العالم وهناك أسباب متنوعة لذلك حيث أن الاقتصاد الأمريكي والحكومة مستقران وقويان على الدوام وكان لفترة طويلة يشكل الدولار الأمريكي غالبية احتياطيات العملة في العالم حيث إنها عملة موثوقة ومقبولة في جميع أنحاء العالم.
أعلى مستوى خلال 20 عاما
وبلغت العملة الأمريكية أعلى مستوى لها في عقدين ، وارتفع مؤشر الدولار بنسبة 15٪ هذا العام وهذا يضعها على الطريق الصحيح لتحقيق أكبر قفزة سنوية لها منذ عام 1981.
ونرصد أبرز الأسباب التي أدت إلى ارتفاع مؤشر الدولار
اعتبارًا من هذا الأسبوع ، ارتفع الدولار بنسبة 13٪ مقابل اليورو ، و 15٪ أمام الجنيه البريطاني ، و 20٪ مقابل الين الياباني ، وفقًا لبيانات بلومبرج.
ودفعت أزمة الطاقة في أوروبا ، والحرب الروسية على أوكرانيا ، والمخاوف من حدوث ركود عالمي ، التجار إلى الدولار كملاذ آمن ولكن ربما الأهم من ذلك ، يمكننا أن ننظر إلى الاحتياطي الفيدرالي على أنه سبب الارتفاع الكبير.
ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة بأكثر وتيرة عدوانية منذ ثمانينيات القرن الماضي في محاولة لوقف التضخم المرتفع ، ومن المحتمل أن يأتي ارتفاع إضافي واحد على الأقل هذا الشهر.
ورفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 2.25 نقطة مئوية منذ مارس ، مع النطاق المستهدف الآن بين 2.25٪ و 2.5٪.
وأكدت تقارير أن المستثمرين قد توافدوا على الدولار لأن الأسواق تدرك أن صانعي السياسة متأخرون في معركتهم للتضخم وأن "العملة الأمريكية تميل إلى الزيادة في قيمتها مقابل العملات الأخرى عندما يكون الاقتصاد الأمريكي ضعيفًا للغاية - وغالبًا ما يكون وقتًا يتصاعد فيه النفور من المخاطرة - أو يكون قويًا للغاية".
اليوان الصيني
قوة الدولار دفعت الصين إلى اتخاذ خطوات عدوانية بشكل خاص حيث ارتفع بنسبة 8٪ مقابل اليوان في عام 2022.
وكشفت بيانات الحكومة الصينية هذا الأسبوع ، أن التقدم المستمر للدولار أدى إلى انخفاض احتياطيات الصين من العملات الأجنبية إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2018 ، مع انخفاض قيمة أصولها الأخرى.
وفي الوقت نفسه ، تحرك بنك الصين الشعبي لحماية عملته من المزيد من الانخفاضات حيث يقترب من العتبة النفسية البالغة 7 لكل دولار.
وفرضت بكين سعرًا مرجعيًا أقوى من المتوقع لليوان لليوم الحادي عشر على التوالي ويبقى أن نرى ما إذا كانت تعديلات السياسة يمكن أن تنقذ اليوان الهابط من الضغوط المزدوجة لبنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد وإغلاق الصين لفيروس كوفيد -19.
الدولار الأمريكي يقضي على عملات العالم
في مواجهة الظروف المالية العالمية المشددة - بقيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي - يتدفق معظم المستثمرين على سندات الخزانة قصيرة الأجل ، مما يرفع سعر الدولار بالنسبة للعملات الأخرى كما أن رفع المعدلات يعني أن المستثمرين يمكنهم الحصول على عائد أعلى إذا وضعوا أموالهم في أصول أمريكية وأدى ذلك إلى ارتفاع الدولار إلى أعلى مستوى له في 20 عامًا.
ولذلك في كل مرة يصعد فيها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى المنصة للإعلان عن قرار سعر الفائدة التالي للبنك المركزي ، فإنه يرفع تكلفة الاقتراض للعالم بأسره.
كيف تقاوم الدول
دفع الدولار الأقوى إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم حيث يحاول محافظو البنوك المركزية زيادة قيمة عملاتهم وعلى مدى الأشهر القليلة الماضية ، عملت العديد من البلدان على زيادة وتيرة ارتفاعاتها ، حيث تجاوزت المعدلات في بعض الأماكن الآن 10٪.
ولكن رفع أسعار الفائدة في أجزاء من العالم حيث يتم تخفيض قيمة العملات يزيد أيضًا من مخاطر الركود.
وأكد الخبراء أنه من المحتمل أن يفلت بنك الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة ويعتبر الاقتصاد الأمريكي مستقرًا نسبيًا ، نظرًا لقوة سوق العمل ولكن الاقتصادات الأخرى ، بما في ذلك منطقة اليورو ، ليس لديها تلك الحماية.
الاقتصادات الناشئة
وتعرضت الاقتصادات الناشئة ذات أرصدة الديون الكبيرة المقومة بالدولار لضربة شديدة بشكل خاص وقبل أسبوعين ، فرضت الأرجنتين حظراً على 31 وارداً اعتبرتها غير ضرورية ، بما في ذلك اليخوت والويسك وبسبب انخفاض العملة المحلية لنيجيريا ، النيرة ، دفعت أسعار المواد الغذائية التضخم في أكبر اقتصاد في إفريقيا إلى ما يقرب من 20٪ على أساس سنوي وبعد التخلف عن سداد ديونها الخارجية في مايو ، استمرت تكاليف السداد في سريلانكا في الارتفاع.
