محافظ البنك المركزي الألماني يدعو المركزي الأوروبي إلى اتخاذ خطوة "حاسمة" بشأن التضخم

دعا رئيس البنك المركزي الألماني البنك المركزي الأوروبي إلى التصرف "بحزم" لخفض التضخم ، مما يزيد من الضغط من أجل رفع أسعار الفائدة بشكل كبير في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل.

وقال يواكيم ناجل في خطاب اليوم الأربعاء: "يجب أن تتفاعل السياسة النقدية بشكل حاسم للحفاظ على مصداقية هدف التضخم" ، مضيفًا: "معدلات التضخم لن تعود إلى هدفها من تلقاء نفسها".

وكان ناجل يتحدث بالكاد بعد ساعة من نشر البيانات التي تظهر أن التضخم في منطقة اليورو وصل إلى مستوى قياسي جديد عند 9.1٪ في أغسطس ، متجاوزًا توقعات المحللين مرة أخرى في تكرار لما أصبح نمطًا مثيرًا للقلق بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي.

ويجتمع المجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل مع جميع أسعار الفائدة الرئيسية عند أو فوق الصفر للمرة الأولى منذ ثماني سنوات ، بعد أن رفعها بمقدار 50 نقطة أساس لكل منها في اجتماعه الأخير في يوليو. على الرغم من أنها أشارت إلى أنها تعتزم رفع الأسعار مرة أخرى في سبتمبر ، إلا أن الإدارة العليا للبنك لم توجه حجمًا محددًا للرفع ، وهناك انقسامات واضحة بشكل متزايد بين هؤلاء - مثل Nagel - الذين يطالبون بالتحميل الأمامي لرفع الأسعار و آخرون ، مثل كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين ، الذين يفضلون المزيد من الزيادات التدريجية.

قال لين في خطاب ألقاه أمس الثلاثاء إنه يفضل تباطؤ وتيرة الزيادات بسبب المستوى العالي غير العادي من عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية في الوقت الحالي. وشدد على أهمية عدم إزعاج أسواق السندات التي لها تأثير كبير في تحديد شروط التمويل الإجمالية في الاقتصاد. 
ولم يحدد ناجل حجم الزيادة الكبيرة التي قد يناقشها الأسبوع المقبل ، لكن البنك المركزي الألماني هو عادةً أكثر البنوك المركزية الوطنية تشددًا والتي هي أعضاء في نظام اليورو. ذكرت وكالات الأنباء الأسبوع الماضي أن البعض سيضغط من أجل زيادة 75 نقطة أساس في سبتمبر. 
وعلى النقيض من ذلك ، بدا ناجل أكثر قلقًا بشأن تأثير ترك التضخم يستمر دون رادع لفترة طويلة.

وحذر ناجل من أنه "كلما ظل التضخم طويلاً مرتفعاً ، زادت مخاطر بقاء ديناميكيات التضخم على المدى المتوسط وتوقعات التضخم عند مستوى مرتفع".

كان ناجل بدأ حديثه بإشارة موسعة إلى السبعينيات ، ونسب شعبية "المال ، والمال ، والمال" لآبا ، و "المال" بينك فلويد ، و "المال يجعل العالم يتجه نحو العالم" ليزا مينيللي إلى المخاوف بشأن التضخم السائد في زمن.

وأقر بوجود اختلافات رئيسية مع سبعينيات القرن الماضي ، لا سيما فيما يتعلق بقدر أكبر من تحديد وفهم تفويضات البنوك المركزية لمعالجة التضخم بشكل أكثر وضوحًا، مشيرا إلى أن القياس التلقائي للأجور - خاصة في القطاع العام - قد اختفى الآن من أسواق العمل في أوروبا.

ومع ذلك ، جادل ناجل ، "توجد بالفعل أوجه تشابه معينة بين الركود التضخمي في ذلك الوقت واليوم". وأشار إلى حقيقة أن التضخم كان يرتفع بالفعل في كلا العصرين قبل صدمات الطاقة التي زادت من حدتهما. وأضاف أن السياسة المالية ساهمت في ذلك ، على الرغم من أنه في بيئة اليوم ، يتم الآن إنهاء برامج التحفيز المالي في عصر الوباء الكبير.