ستاندرد آند بورز: بنوك تركيا وتونس الأكثر عرضة لخطر السيولة العالمية
قالت وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية في تحليل إن الأنظمة المصرفية في تركيا وتونس تبدو الأكثر عرضة لخطر السيولة العالمية النادرة والأكثر تكلفة.
ووجد التحليل أن البنوك القطرية يمكن أن تتحمل مستوى كبير من الضغط وإذا كان أحد العوامل في دعم الحكومة بحجم مماثل لما حدث أثناء المقاطعة من قبل بعض دول مجلس التعاون الخليجي ، يبدو أن النظام المصرفي محمي إلى حد ما من التقلبات المتوقعة في ظروف السوق ، لا سيما بالنظر إلى الزيادة الأخيرة في أسعار النفط والغاز.
وتعمل البنوك المركزية الكبرى على تشديد السياسة النقدية بشكل أسرع مما كان متوقعا في البداية ، وهو ما من المرجح أن يشدد ويرفع تكلفة الديون في أسواق رأس المال العالمية.
تعرضت بعض الأسواق الناشئة
تتعرض بعض الأنظمة المصرفية في الأسواق الناشئة لهذه الظاهرة إما بشكل مباشر من خلال صافي ديونها الخارجية الكبيرة أو بشكل غير مباشر من خلال التعرض للشركات أو الحكومات.
التقرير الذي يحمل عنوان "ما هي الأنظمة المصرفية في الأسواق الناشئة الأكثر تعرضًا لضغوط التمويل الخارجي ولماذا؟" ، يلقي نظرة على الأنظمة المصرفية في خمسة أسواق ناشئة تعتبرها ستاندرد آند بورز عرضة للتغيرات في ظروف السيولة العالمية: مصر وإندونيسيا وقطر وتونس وتركيا.
ويمكن أن يتدفق التغيير في ظروف السيولة العالمية من خلال هذه الأنظمة المصرفية من خلال قناتين رئيسيتين:
قناة مباشرة: تتضمن أنظمة مصرفية ذات ديون خارجية كبيرة - تركيا - وبدرجة أقل ، قطر هما النظامان المصرفيان الرئيسيان المعرضان لهذه المخاطر ، من وجهة نظر ستاندرد آند بورز ويمكن أن يأتي التأثير من معدلات التجديد المنخفضة للديون الخارجية واستنفاد السيولة الوقائية.
الدين الخارجي
قناة غير مباشرة: تشمل الأنظمة المصرفية المعرضة لوكلاء اقتصاديين آخرين لديهم ديون خارجية كبيرة ، مثل قطاع الشركات (إندونيسيا) أو السيادية (تونس (غير مصنفة) ، وبدرجة أقل ، مصر ويمكن أن يأتي التأثير من معدلات التجديد المنخفضة لديون أسواق رأس المال الدولية للشركات أو صعوبة إعادة تمويل ديون الحكومات التي قد تدفعهم إما إلى زيادة نفوذهم مع النظام المصرفي المحلي أو خفض قيمة عملاتهم ، مما يؤدي إلى ضغوط اقتصادية في تلك البلدان.
وتظهر نتائج ستاندرد آند بورز أن تركيا وتونس هما البلدان الأكثر عرضة لظروف السيولة العالمية المتغيرة وفي تركيا ، يمكن أن يكون التأثير مباشرًا ومن خلال معدلات تجديد منخفضة للديون الخارجية للنظام المصرفي.
وعلى الرغم من أن النظام المصرفي يبدو أنه يحتوي على ما يكفي من الأصول المقومة بالعملات الأجنبية ، إلا أن جزءًا كبيرًا منها يوضع لدى البنك المركزي أو الحكومة ، مما قد يقلل من قابليتها للاستخدام في أسوأ السيناريوهات.
وفي حالة تونس ، يرتبط الخطر أكثر بالتحول السياسي في البلاد وتأثيره المحتمل على المناقشات مع صندوق النقد الدولي وفي ظل عدم وجود انتقال سلس ودعم مالي من الأطراف المتعددة ، ترى ستاندرد آند بورز أن الحكومة قد تتعرض لضغوط شديدة ، مما قد يكون له تداعيات سلبية على الاقتصاد والنظام المصرفي بشكل عام.
