محافظو المركزي الأوروبي يبحثون عدم اليقين الاقتصادي وأزمة أوكرانيا والتضخم المرتفع

يجتمع محافظو البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس المقبل للتفكير في التضخم القياسي المرتفع وعدم اليقين الاقتصادي الجديد الناجم عن الحرب في أوكرانيا ، حيث أشار صناع السياسة إلى استعدادهم لاتخاذ إجراءات عاجلاً وليس آجلاً.

وفي اجتماعه الأخير في مارس ، قال البنك المركزي الأوروبي إنه سيعجل إنهاء حافز شراء السندات ، بهدف إنهاء المخطط في الربع الثالث وإن رفع سعر الفائدة - وهو الأول من نوعه للبنك المركزي الأوروبي منذ أكثر من عقد - سيتبع "بعض الوقت" بعد ذلك.

ولكن منذ ذلك الحين استمرت الأسعار في الارتفاع ، مع ارتفاع تكاليف الطاقة والسلع والمواد الغذائية في أعقاب الحرب في أوكرانيا ، مما زاد المخاوف من أن الصراع سيعيق التعافي بعد كوفيد.

وأعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبنك إنجلترا بالفعل عن زياداتهما من الدرجة الأولى لمكافحة ضغوط الأسعار ، تاركين البنك المركزي الأوروبي بعيدًا عن الخطوة.

وقفز التضخم إلى مستوى قياسي بلغ 7.5 في المائة في منطقة اليورو الشهر الماضي ، متجاوزًا هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2 في المائة.

وعلى الرغم من عدم توقع تغييرات كبيرة في السياسة يوم الخميس ، سيتم البحث في المؤتمر الصحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد بحثًا عن أدلة على تحول البنك إلى وضع أكثر عدوانية لمكافحة التضخم.

وقالت كابيتال إيكونوميكس في مذكرة للعميل: "من وجهة نظرنا ، من المرجح أن يقدم صانعو السياسة خططهم لرفع أسعار الفائدة ، حيث يستمر التضخم في الارتفاع في الاتجاه الصعودي".

وكانت نتيجة اختبار لاجارد إيجابية لـ COVID-19 الأسبوع الماضي ، لكنها لا تزال على استعداد لترأس الاجتماع والمشاركة في المؤتمر الصحفي الافتراضي بعد ذلك.

ويستخدم محافظو البنوك المركزية زيادات أسعار الفائدة كأداة لترويض التضخم ، لكن الضغط على الزناد في وقت مبكر جدًا يخاطر بإلحاق الضرر بالنمو الاقتصادي.

وتعقدت معضلة البنك المركزي الأوروبي بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا والعقوبات الغربية ضد موسكو ، حيث لا يزال من الصعب التنبؤ بتداعيات الاضطرابات في التجارة الدولية وأسواق الطاقة.

كشفت محضر الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأوروبي أن العديد من أعضاء المجلس الحاكم المؤلف من 25 عضوًا يريدون "خطوات فورية أخرى" لمعالجة التضخم على الرغم من الصورة الاقتصادية القاتمة.

ودعا بعض المحافظين إلى إنهاء مشتريات السندات في الصيف ، وفتح الباب أمام رفع أسعار الفائدة في الربع الثالث.

أظهر المحضر أن البنك المركزي الأوروبي "أصبح أكثر تشددًا" ، على حد قول الخبير الاقتصادي في بنك ING كارستن برزيسكي ، واصفًا أولئك الذين يدافعون عن تشديد السياسة النقدية.