البنك الوطني السويسري يتوقع مقاومة الاتجاه العالمي لرفع أسعار الفائدة

قال محللون استطلعت رويترز آراءهم إن البنك الوطني السويسري من المرجح أن يتمسك بأقل سعر فائدة في العالم عندما يقدم آخر تحديث للسياسة النقدية يوم الخميس ، ليقاوم الاتجاه الصعودي في البنوك المركزية العالمية الأخرى.

وتوقع جميع الاقتصاديين البالغ عددهم 33 الذين شملهم الاستطلاع أن يبقي البنك الوطني السويسري سعر الفائدة ثابتًا عند 0.75٪ ، مع عدم توقع التغيير المبكر من أي مستجيب حتى سبتمبر.

وعلى الرغم من أن الفرنك قد ارتفع مؤخرًا فوق مستوى التكافؤ مقابل اليورو ، وإن كان لفترة وجيزة ، لم يتوقع أحد أن يتحول البنك المركزي عن موقفه شديد التوسيع الذي تم استخدامه خلال السنوات السبع الماضية.

وقال جيانلويجي ماندروزاتو الخبير الاقتصادي في بنك إي إف جي "التكافؤ كلمة طنانة بالنسبة للمحللين والمعلقين الماليين أكثر مما هي بالنسبة للبنك المركزي الذي ينظر أكثر إلى الأساسيات."

وتابع: "نموذجنا للقيمة العادلة هو شراء فرنك واحد أكثر بقليل من 0.90 من اليورو ، بسبب فارق التضخم الهائل على مدى 12 إلى 18 شهرًا الماضية. لذا فإن الارتفاع الحالي في الفرنك ليس مشكلة كبيرة بالنسبة للبنك الوطني السويسري".

ومن المتوقع أيضًا أن يقاوم رئيس البنك المركزي السويسري توماس جوردان ومجلس إدارته الضغط لرفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم السويسري ، الذي بلغ 2.2٪ في فبراير - فوق هدف البنك المركزي السويسري 0-2٪ وأعلى مستوى له منذ 2008.

إن موقف البنك المركزي السويسري مدعوم بحقيقة أنه على الرغم من ارتفاع الأسعار السويسرية ، إلا أنها ليست على نفس المستوى الذي شوهد في منطقة اليورو أو بريطانيا أو الولايات المتحدة ، التي شهدت مؤخرًا تضخم بلغ 5.9٪ و 5.5٪ و 7.9٪ على التوالي. .

كان رد فعل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع الماضي برفع أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2018 ، بينما قام بنك إنجلترا أيضًا برفع أسعار الفائدة. اقرأ أكثر

توقع معظم المحللين - 10 من 14 الذين أجابوا على السؤال - أن ينتظر البنك المركزي السويسري أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في رفع أسعار الفائدة قبل أن يحذو حذوه. حاليًا ، تتوقع الأسواق رفع أسعار الفائدة مرتين من قبل البنك المركزي الأوروبي هذا العام.

وقال ديفيد أوكسلي من كابيتال إيكونوميكس: "بينما ارتفع التضخم السويسري فوق 2٪ في فبراير للمرة الأولى منذ أكتوبر 2008 ، فإن حقيقة أنه لا يزال أقل بكثير مما هو عليه في منطقة اليورو تعني أيضًا أن صانعي السياسة السويسريين أقل ضغطًا لتشديد السياسة".

لا يزال معظم المحللين يتوقعون أن يحتفظ البنك الوطني السويسري بوصف الفرنك بأنه "ذو قيمة عالية" وربما يزيد من تدخلاته اللفظية ومشترياته من العملات الأجنبية في المستقبل.

وقال أوكسلي: "نتوقع أن يبقي البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة دون تغيير عند -0.75٪ هذا العام". "ومع ذلك ، نشك في أن البنك الوطني السويسري سيأخذ الغطاء الذي توفره الخلفية العالمية الأكثر تشددًا وأن يتراجع البنك المركزي الأوروبي عن سياسته المتطرفة العام المقبل ، وسيرفع صانعو السياسة سعر السياسة إلى مستويات عالية من الصفر بحلول نهاية عام 2023. "