ارتفاع عائد سندات منطقة اليورو

ارتفعت عائدات السندات الحكومية في منطقة اليورو يوم الاثنين حيث ركز المستثمرون على تناقص البنوك المركزية بينما كانوا يحاولون تقييم التأثير المحتمل على الأسواق في حال ترك رئيس البنك المركزي الأوروبي السابق ماريو دراجي وظيفته كرئيس للوزراء الإيطالي.

وسوف يجتمع البرلمان لاختيار رئيس إيطالي جديد في يناير ، ودراجي هو المرشح الرئيسي وقال إنه يرغب في أن يصبح رئيسًا للدولة.

وارتفع عائد السندات الحكومية الألمانية لأجل 10 سنوات ، وهو معيار التكتل ، نقطتين أساس إلى -0.231٪ ، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له منذ 25 نوفمبر عند -0.222٪.

وقال ماسيميليانو ماكسيا ، كبير المتخصصين في الدخل الثابت في أليانز جلوبال إنفستورز ، "أعتقد أن تكاليف الاقتراض ستكون أكثر ميلًا للارتفاع حيث يمكن للحكومات التعامل مع الوباء ، بينما ستحتاج البنوك المركزية على الأرجح إلى رفع أسعار الفائدة لترويض التضخم".

وإذا أصبح دراجي رئيسًا للدولة ، فقد قال المحللون إن ذلك قد يزيد علاوة المخاطرة الإيطالية ، بحجة أن الانتخابات المبكرة ستكون السيناريو الأسوأ.

وارتفع عائد السندات الحكومية الإيطالية لأجل 10 سنوات بمقدار 5.5 نقطة أساس إلى 1.179٪ ، وهو أعلى مستوى منذ الأول من نوفمبر.

وقال فالنتين فان نيوينهوزين ، رئيس قسم المعلومات في شركة إن إن إن إنفستمنت بارتنرز: "من منظور السوق ، لا يمكن أن يكون هناك رئيس وزراء أفضل من ماريو دراجي في إيطاليا. مصداقيته لم يلبها أي مرشح محتمل آخر قد يتولى المنصب".

ومع ذلك ، فإن نهج السياسة المالية الألمانية الأقل صرامة المتوقع قد يدعم أسعار السندات الطرفية في عام 2022 قبل إصلاح اتفاقية الاستقرار في الاتحاد الأوروبي.

وأضاف فان نيوينهوزن: "الموقف السياسي الجديد لألمانيا جنبًا إلى جنب مع خطة التعافي في الاتحاد الأوروبي يوفر خلفية أكثر دعمًا للسندات الهامشية ، وهذا هو السبب الرئيسي لعدم توقعنا لصدمات كبيرة في سوق السندات الحكومية".

أي صدام بشأن قواعد ميزانية الاتحاد الأوروبي يمكن أن يلحق الضرر بأسعار السندات الثانوية ، مما يؤدي إلى ارتفاع عوائدها ، حيث قد يعني ذلك إدارة مالية أكثر صرامة للبلدان الأكثر مديونية.

في الأسبوع الماضي ، دعت فرنسا وإيطاليا إلى القواعد المالية للاتحاد الأوروبي للسماح بمزيد من الفسحة للاستثمارات التي من شأنها أن تساعد الكتلة المكونة من 27 دولة على أن تصبح أكثر اخضرارًا وأكثر اكتفاءً ذاتيًا في عالم ما بعد الوباء.

ارتفعت تكاليف الاقتراض مع تراجع المخاوف بشأن متغير Omicron الذي عزز الأصول الخطرة ، مما أدى إلى عمليات بيع في سندات الملاذ الآمن. لكن هذا النوع من الارتباط قد لا يدوم.