البنك المركزي بجنوب أفريقيا.. 100 عام من القوة المؤسسية في بلد مثقل بالأزمات المالية
يحتفل أقدم بنك مركزي في إفريقيا بالذكرى المئوية لتأسيسه حيث ولد من أزمة مصرفية ناجمة عن ظروف مالية ونقدية غير عادية خلال الحرب العالمية الأولى ، فتح البنك الاحتياطي لجنوب إفريقيا أبوابه في 30 يونيو 1921 و حددته شركات التصنيف والمستثمرون باعتباره أحد أعمدة القوة المؤسسية في بلد يوجد فيه الكسب غير المشروع وأدى سوء إدارة الموارد إلى إفراغ الأجهزة الحكومية خلال العقد الماضي ، وحافظ البنك المركزي بشراسة على استقلاليته وعمل بجد لكبح جماح التضخم.
وسمحت المخازن المؤقتة التي أنشأها البنك ، جزئيًا من خلال خفض توقعات التضخم ، باتخاذ إجراءات غير مسبوقة لتعويض الضرر الناجم عن Covid-19 والآن ، مع اقتراب الاقتصاد الأكثر تصنيعًا في إفريقيا من التعافي من أكبر انكماش له منذ قرن ، تستعد لجنة السياسة النقدية لزيادة تكاليف الاقتراض.
وخفض صانعو السياسات سعر الفائدة الرئيسي بثلاث نقاط مئوية في عام 2020 ، كان منها 275 نقطة أساس للتيسير استجابة لتأثير الفيروس على الاقتصاد ، مما رفعه إلى مستوى قياسي منخفض يبلغ 3.5٪ ويشير نموذج الإسقاط الفصلي للبنك المركزي ، والذي تستخدمه لجنة السياسة النقدية كدليل ، إلى زيادتين في السعر هذا العام بواقع 25 نقطة أساس لكل منهما ومعدل رئيسي بنسبة 6.11٪ في عام 2023.
ومع ذلك ، فإن موقف السياسة سيظل مناسبًا ، وفقًا لنائب الحاكم كوبين نايدو.
وقال نايدو في مقابلة: "لا يوجد تناقض بين ارتفاع الأسعار ووجود سياسة نقدية تيسيرية". "في الوقت الحالي ، تعتبر الأسعار على أساس استشرافي سلبية وسلبية للغاية - حتى لو قمنا برفعها بمقدار 50 نقطة أساس ، فإنها تظل سلبية. لا يمكننا إبقاء أسعار الفائدة عند 3.5٪ إلى الأبد ".
ولا يزال توقيت الزيادة الأولى غير مؤكد ، حتى بعد أن اخترق التضخم نقطة منتصف النطاق المستهدف للبنك المركزي في مايو وهذا كما يتوقع نموذجها أن يصل نمو أسعار المستهلكين إلى 4.5٪ - حيث تفضل لجنة السياسة النقدية تثبيت التوقعات - في الربعين الثاني والرابع من العام.
وقال الحاكم ليسيتجا كغانياغو إن لجنة السياسة النقدية ستتدخل فقط للسيطرة على التضخم إذا لاحظت انحرافًا مستدامًا عن نقطة الوسط. تشير اتفاقيات الأسعار الآجلة المستخدمة في المضاربة على تكاليف الاقتراض إلى أن التجار يرون أن سعر الفائدة الرئيسي يرتفع بحلول الربع الرابع ، بينما يتوقع تسعة من الاقتصاديين الثلاثة عشر في استطلاع بلومبرج ارتفاعات من الربع الأول من عام 2022.
وأضاف نايدو أنه في الوقت الذي تتكهن فيه الأسواق بشأن إمكانية خفض النطاق المستهدف للتضخم للبنك المركزي بين 3٪ و 6٪ ، لا توجد محادثات حول تغييرات جارية حاليًا والهدف ، الذي تم الإعلان عنه لأول مرة منذ 25 عامًا ، حدده وزير المالية بالتشاور مع البنك المركزي.
ومن المرجح أن يؤدي رفع تكاليف الاقتراض في وقت مبكر جدًا إلى توجيه انتقادات من السياسيين والنقابات العمالية ، الذين قالوا إن بنك الاحتياطي يجب أن يفعل المزيد لدعم الاقتصاد وتقليل البطالة كما يمكن أن يعيد إشعال الجدل حول تأميم بنك SARB الذي قد يعرض احتياطيات البلاد التي تزيد قيمتها عن 50 مليار دولار إلى الخطر.
وبينما تبلغ قيمة الأسهم في البنك المركزي التي لا يتم تداولها إلا في البورصة حوالي 29 مليون راند (2 مليون دولار) ، جادل بعض المساهمين بأن أصوله ملك لهم ويجب تعويضهم عن ذلك إذا استولت الحكومة عليها. مثل هذه الخطوة - التي أوصى بها المؤتمر الوطني الأفريقي الحاكم - يمكن أن تؤثر في النهاية على تفويض البنك ومصداقيته.
وقال نايدو: "لم يكن هناك أي تلميح على الإطلاق لفضيحة في بنك الاحتياطي لجنوب إفريقيا بشأن أي شيء تقريبًا ، وفي الواقع ، في سياق جنوب إفريقيا ، يعد هذا في حد ذاته أمرًا إيجابيًا" و"السياسة النقدية تعمل وتعمل البنوك المركزية جزئيًا بسبب المصداقية والثقة العامة."
