الأسواق تترقب رفع الفائدة في سبتمبر مع تصاعد الشكوك حول استمرار صعود الدولار
خالف محللو العملات، في كل من كريدي أجريكول ومورجان ستانلي وتي دي سيكيوريتيز، الإجماع السائد في الأسواق بشأن استمرار قوة الدولار الأمريكي، وسط تزايد التحذيرات من تشبع موجة الصعود.
أداء قوي للدولار خلال يونيو وبداية يوليو
ارتفع مؤشر الدولار الفوري بنسبة 2% خلال يونيو، مسجلاً أفضل أداء شهري له منذ اندلاع حرب إيران، وواصل مكاسبه مع بداية يوليو مدعوماً بتوقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة.
السياسة النقدية للفيدرالي تدعم العملة الأميركية
جاء صعود الدولار مدفوعاً بتوقعات استمرار التشدد النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي، عقب تصريحات رئيسه الجديد كيفن وارش خلال 17 يونيو، والتي أكد فيها التزام البنك بمكافحة التضخم.
مراكز المضاربة عند أعلى مستوياتها
سجلت المراكز الشرائية للمضاربين على الدولار أعلى مستوى لها منذ عام ونصف، ما يعكس زخماً قوياً في عمليات شراء العملة خلال الفترة الأخيرة.
تحذيرات من تشبع شرائي في الدولار
حذر محللون، من بينهم ستيفن جين من يوريزون إس إل جي كابيتال، من أن المستثمرين ربما استنفدوا معظم فرص الربح من الرهان على استمرار صعود الدولار.
توقعات بتباطؤ الفيدرالي الأميركي
قال فالنتين مارينوف من كريدي أجريكول، إن الدولار يبدو في حالة تشبع شرائي، مشيراً إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد لا يكون متشدداً كما تتوقعه الأسواق.
انعكاسات على الين الياباني والأسواق العالمية
أي تباطؤ في صعود الدولار قد يخفف الضغوط على عملات مثل الين الياباني، الذي سجل أدنى مستوى له في 40 عاماً، ما يرفع احتمالات تدخل السلطات النقدية في اليابان.
بيانات الوظائف تضغط على الدولار
أظهرت بيانات التوظيف الأمريكية تباطؤاً حاداً في يونيو، ما قلل من توقعات رفع أسعار الفائدة، وتسبب في تراجع الدولار عقب صدور البيانات.
تغير توقعات الفائدة الأمريكية
تتوقع الأسواق حالياً رفع الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول سبتمبر، بدلاً من أكتوبر، مع تحول واضح في توقعات السياسة النقدية مقارنة بما قبل حرب إيران.
بنوك عالمية ما زالت تراهن على الدولار
رغم التحذيرات، تتوقع مؤسسات مثل جيه بي مورغان تشيس وبنك أوف أميركا وغولدمان ساكس استمرار مكاسب الدولار، بينما يرى إتش إس بي سي أن صعوده قد يمثل سيناريو ضاغطاً للأسواق.
فروق الفائدة تدعم العملة الأميركية.
تشير تقديرات بنك كومونولث الأسترالي إلى أن فروق أسعار الفائدة ستظل داعماً رئيسياً للدولار مع استمرار تفوق الاقتصاد الأميركي على نظيره العالمي.
الذكاء الاصطناعي يعزز تدفقات الدولار.
ساهمت الاستثمارات الضخمة في بنية الذكاء الاصطناعي في تعزيز أرباح الشركات الأميركية وجذب تدفقات رأسمالية أجنبية دعمت قوة الدولار في الأسواق.
توقعات بانعكاس المسار لاحقاً.
يرى محللو ناتيكسيس ومورغان ستانلي أن معظم العوامل الإيجابية أصبحت مسعرة بالفعل، مع تحذيرات من المبالغة في شراء الدولار عند المستويات الحالية.
تباين في رؤى السياسة النقدية.
حذر محللو تي دي سيكيوريتيز من أن استقرار النمو العالمي وتقلص فجوة الفائدة قد يدفعان الدولار إلى مسار هبوطي خلال النصف الثاني من العام.
