الاحتياطي الفيدرالي: العملات الرقمية الخاصة يمكن أن تكون "بديلاً نقديًا جذابًا" للشركات
قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إن قرار تطوير وإطلاق عملة رقمية لمنصة يرجع إلى عدة عوامل رئيسية وووفقًا لموجز اقتصادي، فإن تكلفة إنشاء عملة رقمية جديرة بالملاحظة ، ويجب على الشركة المصدرة أيضًا ضمان أن نظامها آمن من الهجمات الإلكترونية وهناك أيضًا مخاطر على المستخدمين ، مثل إفلاس المُصدر.
وعندما يكون التضخم منخفضًا ومستقرًا ، فإن تكاليف الإصدار تعني أنه من الأفضل للشركة استخدام أنظمة الدفع الحالية.
ومن ناحية أخرى: "عندما يكون التضخم مرتفعًا بدرجة كافية بحيث يفضل المستهلكون تقليل المقتنيات النقدية إلى الحد الأدنى ، تكون تكلفة إنشاء وتأمين نظام عملات رقمية جديد منخفضة ، وتكون الحصة السوقية للمنصة كبيرة بدرجة كافية ، فمن الأفضل للمنصة تصدر عملتها الخاصة ".
ويستند الملخص إلى ورقة عمل كتبها اثنان من مؤلفيها ، جوناثان تشيو ، كبير مستشاري الأبحاث في بنك كندا ، ورسل وونغ ، كبير الاقتصاديين ، قسم الأبحاث ، في ريتشموند الاحتياطي الفيدرالي.
وكمثال من الورقة المذكورة في الموجز ، لكي تحقق أمازون ربحًا من إصدار وقبول عملتها الرقمية فقط ، يجب أن تكون أسعار الفائدة أعلى من 11٪ ، أو سيحتاج عملاق البيع بالتجزئة إلى حصة سوقية أكبر بكثير. يشير نموذج المؤلفين أيضًا إلى أن التكاليف التنظيمية المرتفعة في الولايات المتحدة ستثني المنصات عن مثل هذا الإصدار.
بالنسبة للشركات ، يقول المؤلفون إن الميزة الرئيسية هي إيرادات السندات الملكية - الربح من بيع العملة الرقمية.
ويقول الموجز: "تاريخيًا ، كانت هذه الإيرادات محجوزة للدول ذات السيادة ، التي احتكرت منذ فترة طويلة تكوين النقود". كما يشير إلى مزايا الولاء وجمع البيانات وتقليل مخاطر التسوية كأسباب تدفع الشركات لإصدار الرموز الخاصة بها.
ومع ذلك ، يقول المؤلفون إن طرق الدفع التقليدية أكثر أمانًا بشكل عام ، ومن المرجح أن تكون التكاليف أقل من تطوير عملة رقمية وبدلاً من الملكية ، لا يزال بإمكان الشركات فرض رسوم على المدفوعات التي تتم من خلال المنصة ، كما يقولون.
وعند فحص ما إذا كان يجب على المنظمين القلق بشأن العملات الرقمية الخاصة ، يشير المؤلفون إلى أن قرارات الشركة تستند إلى الربح وليس الفوائد للمجتمع ، ويمكن أن تنتشر عملاتهم الرقمية خارج المنصة للتنافس مع العملات السيادية.
ووفقًا للموجز ، "يمكن أن يقلل هذا أيضًا من الراتب الذي يكسبه البنك المركزي من إصدار النقد". "إذا تم اعتماد العملة الرقمية للمنصة على نطاق واسع ، يمكن أيضًا أن تعرض النظام المالي لمخاطر الأمن السيبراني والتهديدات المصرفية."
وبحثت ورقة العمل كذلك في ما إذا كانت اللوائح المالية مثل تأمين الودائع ومتطلبات الاحتياطي يمكنها "تحسين" قرارات الشركات بشأن إصدار عملة رقمية. وكان الاستنتاج أن مثل هذه القواعد "ليست مفيدة للغاية".
كتب المؤلفون: "يمكن أن تؤدي زيادة متطلبات الاحتياطي للمنصات التي تصدر عملتها الخاصة إلى تقليل الرفاهية لكل من المستهلكين والمنصات لأنها قد تثبط توفير ميزات مفيدة مثل العملة التي تحمل فائدة أو الرسوم المنخفضة" ويقترحون أن هناك حاجة إلى مزيد من البحث في أدوات السياسة الأخرى للمساعدة في توجيه عملية صنع القرار هذه.
